阳光股份(000608.CN)

阳光股份:未来收入将以商业地产为主

时间:10-08-24 00:00    来源:国元证券

事件:阳光股份(000608)2010 年上半年实现营业收入25.57 亿元,营业利润6.19 亿元,归属于上市公司的净利润4.19 亿元,实现基本每股收益0.58 元。

正文:1、营业收入大幅增长源自结算项目增长。201 公司营业收入增长251%,营业利润增长63%,归属于母公司所有者的净利润增长76%。主要源自于北京阳光上东项目结算收入大幅增加.

2、公司发展方向明确成为中国领先的商业地产集团。大股东GIC 是世界最大的房地产投资公司之一,主要包括办公楼、购物中心、酒店、住宅、及工业地产等。同时,它也通过房地产基金、信托、上市公司等间接方式进行广泛的投资.

3、货币资金相对充足,预收账款略显不足。半年报显示公司账面货币资金11.09 亿元,相对充足,但是预收账款3.64 亿元,未来可结算项目略显不足.

4、预计10/11 年实现EPS0.75/0.80 元。给予中性的投资评级。